日期：2016-3-26（原创文章,禁止转载）
扬子新材涨停 购立德泵技术研究院60%股权-股票频道-多赢财富
导读
11月18日，扬子新材(002652)股价走强，大幅高开后迅速拉升至涨停，截至9:53，扬子新材涨停，股价报于10.42元，成交
11月18日，扬子新材(002652)股价走强，大幅高开后迅速拉升至涨停，截至9:53，扬子新材涨停，股价报于10.42元，成交额7911万元。
扬子新材11月17日晚间公告，2013年11月15日，苏州立德与公司签署了《股本结构调整及发展方略制定的框架协议》。依据协议，公司以现金方式受让苏州立德原股东王德军与潘晓晖持有的苏州立德60%股权(认缴出资180万元)。本次交易完成后，公司将持有苏州立德60%股权。转让价格为180 万元。
协议中约定，股权转让按照国家相关法律法规完成全部工商、税务等变更手续后，转让方与受让方一致同意对目标公司进行增资，将注册资本由人民币300万元增加至1000万元。
苏州立德泵技术研究院有限公司成立于2011年8月，公司拥有泵领域已授权实用新型专利5项、已受理发明专利5项，以及多项泵领域自主开发的研发成果。
【公司要闻】扬子新材收购苏州立德院股权 增强公司盈利能力
【公司研究】销量回升明显 业绩符合预期
扬子新材收购苏州立德院股权 增强公司盈利能力
扬子新材 (002652)昨日晚间公告，2013年11月15日，苏州立德与公司签署了《股本结构调整及发展方略制定的框架协议》，公司以现金方式出资180万元受让前者60%股权，并将对苏州立德增资。
即扬子新材以现金方式受让苏州立德原股东王德军与潘晓晖持有的苏州立德60%股权。本次交易完成后，公司将持有苏州立德60%股权。
协议中约定，股权转让按照国家相关法律法规完成全部工商、税务等变更手续后，转让方与受让方一致同意对目标公司进行增资，将注册资本由人民币300万元增加至1000万元。
苏州立德泵技术研究院有限公司成立于2011年8月，公司拥有泵领域已授权实用新型专利5项、已受理发明专利5项，以及多项泵领域自主开发的研发成果。
扬子新材表示，交易完成后，公司将直接成为苏州立德的控股股东，公司可以决策开发利用苏州立德所拥有的技术、市场及资金等各项资源，实现苏州立德与公司各项资源之间的融合、共享，实现公司价值最大化，对公司的盈利水平和经营成果都将带来积极影响，从而进一步增强公司盈利能力。
事实上，在行业不景气的情况下，扬子新材三季度单季销量有了较为明显的回升，三季度营业收入同比增长29.29%，而一季度和二季度单季营业收入同比增长仅为3.75%和13.85%。另外，公司前三季度毛利率水平为8.44%，较2012年同期小幅下降了0.3个百分点，主要是公司为增加销量而在一定程度牺牲了产品价格。而期间费用率则同比下降0.31个百分点至4.96%，基本保持稳定。整体来看，公司三季报业绩较前期改善明显。(投资快报)
销量回升明显 业绩符合预期
业绩符合预期。受全球宏观经济持续低迷的影响，有机涂层板行业下游行业投资力度明显减弱，因而影响了对有机涂层板产品的需求，使得行业供求矛盾突出，公司业绩也不可避免地受到了影响。报告期内，公司通过增加销售团队，积极开拓新客户，在行业整体不景气的情况下，三季度单季销量有了较为明显的回升。公司三季度单季营业收入为4亿元，同比增长29.29%，而一季度和二季度单季营业收入同比增长仅为3.75%和13.85%。另外，公司前三季度毛利率水平为8.44%，较2012年同期小幅下降了0.3个百分点，主要是公司为增加销量而在一定程度牺牲了产品价格。而期间费用率则同比下降0.31个百分点至4.96%，基本保持稳定。整体来看，公司三季报业绩较前期改善明显。
看好功能型有机涂层板的发展前景。目前国内普通型有机涂层板的供大于求，未来同质化竞争仍较为激烈。功能板受益于国内产业结构升级和战略性新兴产业的建设，市场需求呈现快速上升趋势，其占有机涂层板的比例在2015年有望达到32%，较2011年提升14个百分点。而扬子新材作为国内较早进入有机涂层板行业的民营企业之一，已经掌握了高洁净、抗静电、高韧耐污等功能型有机涂层板生产的关键技术和工艺，是国家级高新技术企业。
募投项目顺利推进，抢占高端市场。公司现有8万吨/年有机涂层板产能以及20万吨/年基板产能。募投项目完成后(我们预计在2014年2月达产)，将新增22万吨/年的功能型有机涂层板产能。公司“基板-有机涂层板”生产链将得到进一步完善，现有的产品结构也将优化升级。另外，由于功能板的毛利率较高，随着其占收入比例的提升，公司的业绩有望逐步改善。
盈利预测及评级：我们维持公司年摊薄后EPS 0.26元、0.35元和0.48元的盈利预测。考虑到扬子新材在功能型有机涂层板的领先地位以及未来几年业绩改善概率较大，我们维持对公司“增持”评级。
风险因素：经济运行下行，下游需求放缓；生产线建设进程低于预期；应收账款大幅增加。(信达证券)
【推荐阅读】
